行業概況

——地熱能定義及分類

地熱能(Geothermal Energy)是由地殼抽取的天然熱能，這種能量來自地球內部的熔巖，并以熱力形式存在。

地熱能是清潔的可再生資源，地熱資源賦存條件復雜。按照地質結構，地熱資源可分為淺層地熱、水熱型地熱、干熱巖型地熱三大類：

——地熱能開發利用形式

近年來，我國地熱能的開發利用發展加快，成效顯著。地熱能開發利用形式主要分為直接利用和間接利用，目前國內以直接利用為主。直接利用包括地熱供暖、地熱農業、地熱醫療、地熱工業、溫泉開發等形式，間接利用即地熱發電利用。

——產業鏈剖析

地熱能開發利用產業上游主要為材料/零部件生產，地質勘察、地熱工程設計、施工等;中游為地熱能開發利用，主要有地熱供暖項目運營、溫泉開發以及地熱發電等;下游主要是各類應用領域，包括民用、商業、工業等。地熱能開發利用產業鏈結構圖如下：

地熱能開發利用產業鏈上游主要有壓縮機、地源熱泵等核心零部件廠商以及其他零部件廠商，代表性廠商有偉星新材、公元股份、冰山冷熱、漢鐘精機、海立股份、盾安環境等;產業鏈中游則是地熱能開發利用運營商，主要有地大熱能、中石油、中石化、恒有源、開山股份等;產業鏈下游為民用領域、工業領域以及商業領域等。

行業發展歷程：進入高質量發展階段

在人類開發利用各類能源的過程中，地熱能逐漸得到世界各國的重視。自20世紀中葉以來，地熱能的開采使用成為了新能源領域的一個重點。中國地熱能產業發展歷程主要分為以下四個階段：

行業政策背景：加大地熱能開發利用

近年來，國家頒布多項政策法規支持我國地熱能的開發利用，明確了地熱能作為可再生能源在我國發電與供暖方面的重要地位，明確提出“十四五”期間探索深化地熱能開發利用。相關政策如下：

行業發展現狀

——地熱資源儲量豐富

根據中國地質調查局區域地熱調查成果顯示，中國大陸336個主要城市淺層地熱能年可采資源量折合7億噸標準煤，可實現供暖(制冷)建筑面積320億平方米，其中黃淮海平原和長江中下游平原地區最適宜淺層地熱能開發利用。大陸水熱型地熱能年可采資源量折合18.65億噸標準煤，埋深3000-10000m干熱巖型地熱能基礎資源量約為2.5×1025J(折合856萬億噸標準煤)，其中埋深在5500m以淺的基礎資源量約為3.1×1024J(折合106萬億噸標準煤)。

——中國地熱能直接利用情況分析

中國地熱資源十分豐富，利用方式以直接利用為主，地熱資源直接利用連續多年位居世界首位。根據2023年9月召開的世界地熱大會數據，截至2021年底，中國地熱能直接利用能力折合100.2吉瓦，連續多年位居世界首位。根據2024年5月發布的《中石化日報》數據，截至2022年底，中國地熱能直接利用能力折合為100.2吉瓦，與2021年持平。經初步核算，2023年中國地熱能直接利用能力折合約110.22吉瓦。

——中國地熱能間接利用情況分析

地熱發電方面，截至2020年底，全國地熱發電裝機容量為44.56MW;根據中國科學院院士表示，截至2022年底我國地熱發電裝機容量約53.45MW。

結合“十四五”對地熱發電的規劃，前瞻初步核算2023年中國地熱能發電利用裝機容量約61.47MW。

行業競爭格局

——區域競爭：集中在北京、上海等地

從中國地熱能開發利用產業鏈相關企業區域分布情況來看，北京、河北、江蘇、上海、浙江等地匯聚了較多的配套企業，產業聚集效應較好。北京地熱能開發利用代表性企業有中石化、中石油等;長三角區域有開山股份、雙良節能、漢鐘精機等產業鏈代表性企業;東北地區的遼寧和吉林也有冰山冷熱、長白山等代表性企業。

——企業競爭結構：中國石化市場份額第一

目前國內地熱能開發利用主要形式為地熱供暖。根據世界地熱大會數據，截至2021年底，我國地熱供暖(制冷)能力達到13.3億平方米，初步核算2023年約16.5億平方米。結合各公司公布的數據，2023年中國石化地熱供暖面積占比約為6.06%，位居行業第一;萬江集團和陸特新能占比分別為5.45%和5.21%。

行業發展前景及趨勢預測

——行業發展趨勢

未來，中國地熱能開發利用行業將呈現以下發展趨勢：

——直接利用發展前景：預計到2029年地熱能直接利用裝機容量達170.1吉瓦

基于政府規劃，前瞻預計2024-2029年中國地熱直接利用裝機容量年均復合增速約7.5%，到2029年有望達170.1吉瓦。

——發電利用發展前景：預計到2035年有望達181.44MW

展望未來，根據2021年9月國家發改委發布的《關于促進地熱能開發利用的若干意見》，到2025年，全國地熱能發電裝機容量比2020年翻一番，預計達90.72MW;到2035年，地熱能發電裝機容量再比2025年翻一番，有望達181.44MW。